先日、9621建設技術研究所の分析について、読者様よりコメント頂きましたが、おそらく他の読者の方も関係する内容のため記事で回答します。 コメント内容 ネットサーフィンマン 昔からのホルダーですが、買収についての箇所はごもっともなご指摘です。この一…

結論 投資家に誠実な印象は受けず。財務指標もポイントを抑えている感じもなく、取締役は多く、投資意思決定の妥当性にも疑問が残る。市場の低評価は妥当という気がする。 目次 前置き 事業概要 事業のリスク セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュ…

結論 ・企業価値＝現預金以外の簿価21.8億円＋21年4月以降のCF現在価値 ・企業価格（前提株価71円）＝10.0億円（＝20.2億円－10.2億円） ・主なリスク（訴訟・顧客喪失・社員離職） 魅力は無い事は無いんですが、怖い事案かと思います。 手を出すなら自己責…

結論 中国向け売掛金の滞留リスク、在庫の問題、そして資金問題をさらに拡大させかねないマレーシア工場への投資など課題は多く、中計の出し方を見る限り、今後の質的改善にもあまり期待はできないかと。 目次 前置き 事業概要 事業のリスク セグメントの状…

結論 グレイステクロジーの不適切会計のメインは「架空売上」と「仮装入金」であった。。架空計上だけならまだしも、仮装入金までされたら普通見抜けません。。 目次 前置き 発表された不適切会計の要点 分析の答え合わせ 今後どうなるのか 今後に活かせるか…

結論 現状での体質評価はニュートラル。市場こそ期待できるとはいえ、人員の大幅増、ダブつく資金、親子上場と懸念事項は多い。既存の大手企業などとうまく連携して日本を盛り上げてくれる事に期待。 目次 前置き 事業概要 事業のリスク セグメントの状況 業…

読者の皆様、明けましておめでとうございます。 企業分析アナトールです。 当ブログで企業分析を始めてもう1年半以上も経過してしまいました。 ブログで分析を発表できたのは180社程度・・・まだまだ研究の道は遠いです。。 本業も家庭もそれなりに大事にす…