企業分析アナトールの株式投資

経理屋が主に有価証券報告書を元に会社分析をしてます。会社体質をマンガでまとめたりもしてます。トップページに記事分類があるので、タイトルをクリックorタップして下さい!

経理屋の上場企業分析

【6033】エクストリーム~有価証券報告書の読み方~

結論 ゲーム業界と言いつつあまり自社開発をせず、他社の開発を手伝うのがメイン。爆発的な業績成長は見込めない会社かと。また、人件費やセグメントの赤字など、戦略を考え直す必要がありそうな課題があるように思う。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績…

【5999】イハラサイエンス~有価証券報告書の読み方~

結論 古き良き製品開発を重んじる会社。しかし、上場会社というのは多くのステークホルダーが関わる存在であり、製品開発以外を放置してよいわけではないと思う。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) …

【5967】TONE~有価証券報告書の読み方~

結論 諸々課題は多いが、一番のネックはマンパワー(人員)不足ではないかと。適切なマネジメントが就任し、正しい方針を定め、リソース(人材)を集める事ができれば、大きく飛躍する事もあるのではないか。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務…

【2130】メンバーズ~有価証券報告書の読み方~

結論 目先の成績は優良。還元方針も好ましい。ただし、潜在的に事業体質の悪化が進んでいるように思える。人材の待遇改善について検討が必要ではないかと。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) …

【5357】ヨータイ~有価証券報告書の読み方~

結論 産業の性質上致し方ない面はあるにせよ、投資家にとっては魅力的とは言えない内容。資金効率の向上やイノベーションの推進など、体質の抜本的改革が望まれる。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸借対照表)…

【6754】アンリツ ~有価証券報告書の読み方~

結論 記載の仕方は好印象。ただ、未だ結果の数値がついてきていないように感じる。優れた文面に沿った意思決定を粛々と行う事で、今後の飛躍に期待したい。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 地域別売上 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸…

【5304】SECカーボン~有価証券報告書の読み方~

結論 堅実な経営をしているように感じるが、その実、大株主兼取引先のために保守的な経営をしているだけではないか、と推測。一般投資家からすると、投資先としてかなり苦しい印象。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/…

【9519】レノバ ~有価証券報告書の読み方~

結論 有利子負債の規模が既にかなりの水準。これ以上、他人資本に頼っての売上規模拡大は将来的なリスクを考えるとかなり苦しいのではないか。業績は早晩頭打ちになり、体質改善が求められるのでは。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指…

【6237】イワキポンプ ~有価証券報告書の読み方~

結論 管理とマネジメントの質の高さを感じる内容。ただ、それだけにビジネス自体の難しさを感じる。また、長期的に見るとガバナンスの偏りは軽視できない。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) …

【3541】農業総合研究所 ~有価証券報告書の読み方~

結論 「ビジネスとして魅力ある農産業の確立」その意気や良し、という感じ。ただ同社のビジネスでそれが達せられるかは疑問。収益性と今後規模が大きくなれば抱える事になるであろうリスクが見合っていないように感じる。 目次 前置き 事業概要 セグメントの…

【5302】日本カーボン~有価証券報告書の読み方~

結論 東海カーボン同様、やはり多少古さを感じる記述が多い。在庫が多いように感じる。やたらめったらと買収しない雰囲気は、悪くないですが、頭が固そうな会社だな、と思います。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S…

【5301】東海カーボン~有価証券報告書の読み方~

結論 全体的に古く、成長の難しい会社という印象。黒鉛電極の件はマクロの動向として興味深かった。どの市場でも中国の動きには目が離せない、と感じさせてくれる。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸借対照表)…

【5194】相模ゴム工業~有価証券報告書の読み方~

結論 目標の設定の仕方は良いが、実際の行動が伴っていないように感じる。少なくとも現状は黄色信号。ただ、将来的に課題が改善されるなら大きな飛躍する可能性高し。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B/S(貸借対照表…

【5015】ビーピー・カストロール~有価証券報告書の読み方~

結論 英国の石油メジャーBPの販売代理店。英国紳士らしくきちんとBPカストロールの少数株主にも利益を落とす方針のようだが、それもBPに一存に委ねられている点は否めない。 目次 事業概要 他社にビジネスの収益を依存するというリスク セグメントの状況 業…

【9432】NTT~有価証券報告書の読み方~

結論 元国営とは思えないほどのしっかりした体質を感じる。しかし、事業の性質としてコモディティビジネスであることは否めず、規模が大きすぎて状況がざっくりとしか把握できない。いっそのこと、事業を解体して複数に分かれてしまってはどうかと思う。 目…

【8015】豊田通商~有価証券報告書の読み方~

結論 戦前からのトヨタ財閥の御用商家。今なお本家の影響は健在と思われる。新エネルギー分野やアフリカ事業など、期待できそうなビジネスもあるものの、本家の影響を考えると、「だったら本家のオーナーになった方がいいのでは」と思ってしまう。 目次 前置…

【3836】アバント~有価証券報告書の読み方~

結論 数値で見る分には十分優秀な会社。ただ、個人的にはミッションからロードマップや財務指標の設定ができてないように思えるので、先ずはそこを整理してはどうかと思った。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 財務指標 キャッシュフロー B…

【4975】JCU~有価証券報告書の読み方~

結論 業界やビジネスモデルはかなり強いものを感じるが、マネジメントの質は好ましくない。総じて言葉が足りないし、財務指標に関するフォローや対策が不十分じゃないかと。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借…

【3626】TIS~有価証券報告書の読み方~

結論 優秀ではあるが偉大と言える水準ではない印象。今のご時世で新オフィスとかに投資するのは、考え方として古い気がする。。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大…

【4967】小林製薬~有価証券報告書の読み方~

結論 ビジネスとしてはかなり良いものを持っているが、資金の使い方や創業家の影響に古さを感じる。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主の状況 株主還元 まとめ 有料not…

【9984】ソフトバンクグループ~有価証券報告書の読み方~

結論 一株3,000円は確かに低評価だったが、同社の価値が市況に影響されやすいNAVをベースにしている以上、市況次第でどうとでも転びかねない。コロナの時に恐怖で売られすぎたのも無理からぬことだと思う。 目次 前置き SBGを分析するにあたっての指針検…

【4488】AI inside~有価証券報告書の読み方~

結論 DXの徒花として消えるか、はたまたここから大きな飛躍を遂げるのか。とりあえずショーケースとの提携でどんな付加価値を生むかが試金石かと。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の…

【4928】ノエビアHD~有価証券報告書の読み方~

結論 無味乾燥な書くことのない会社かと思いきや、うらやまけしからん役員報酬。。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主の状況 株主還元 まとめ 有料note 企業分析リンク…

【4923】コタ~有価証券報告書の読み方~

結論 同じ業界でシェアトップのミルボンに追いつけ追い越せ、というストーリーを期待していたのだが、内容を追っていくとどうにも釈然としなかった。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況…

【4919】ミルボン~有価証券報告書の読み方~

結論 数値的、ビジネスモデル的には十分優良企業。しかし、還元については塩対応という印象。方針に体質改善のベンチマーク(財務指標)を明記して還元方針も明確にしてほしい。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(…

【4849】エン・ジャパン~有価証券報告書の読み方~

結論 財務良し、現状の業績も良しだが、海外進出とその意思決定をする基準が見えず。今後の業績がどうなっていくのか不安が残る。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主の…

【4848】フルキャストHD~有価証券報告書の読み方~

結論 創業者の影が不安なものの、数値は優秀。株主還元の考え方やそれに至るロジックは他社が手本とすべき水準かと。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主の状況 株主還…

【6195】ホープ~有価証券報告書の読み方~

結論 ホープ株主は生き残れたとしても苦しい時代が続くかと。ただ、国が何らかの対策をした場合、一気に息を吹きかえすかも。。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大…

【4732】ユー・エス・エス~有価証券報告書の読み方~

結論 ビジネスモデルと市場でのシェアの強さを感じさせる内容。ただ、B/Sの圧縮についてまだ改善の余地があるように思う。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主の状況 株…

【4809】パラカ~有価証券報告書の読み方~

結論 もともと当ブログの分析指針的に相性が悪い事業モデルではあるんですけど、それを差し引いてもなんだかな、と。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主の状況 株主還…