フリーランスのエクセル屋さん

経理屋が主に有価証券報告書を元に会社分析をしてます。会社体質をマンガでまとめたりもしてます。トップページに記事分類があるので、タイトルをクリックorタップして下さい!

経理屋の上場企業分析

【9983】ファーストリテイリング~有価証券報告書の読み方~

結論 カリスマ経営者による独裁状態と思われ。財務上は強いが、規模的にも体質的にも今後長期的に成長するのは無理があるのではないか。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員…

【4503】アステラス製薬~有価証券報告書の読み方~

結論 戦略の方向性に疑問あり。アグレッシブな拡大傾向が今後も続くようであれば財務的にも不安。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 中外製薬の中期経営計画との対比 変革に対する認識の違い キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員…

【4369】トリケミカル研究所~有価証券報告書の読み方~

結論 実にストイックな会社。ただ、筋肉質過ぎて風邪をひくと弱いかもしれないので、次の流行時に良く様子を見てみたい。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 配当政策 まとめ …

【4368】扶桑化学工業~有価証券報告書の読み方~

結論 創業家の支配下かと。ビジネス自体の利益率は高いけれど、それが還元されるかどうかは一部の人間の匙加減。あまり期待しない方が良いかも。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役…

【4327】日本エス・エイチ・エル~有価証券報告書の読み方~

結論 財務数値は文句なく、キャッシュリッチにも関わらず株主還元も手厚いという稀有な事例。ビジネス上のカタチをどうにかして克服して欲しい所。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、…

【4307】野村総合研究所~有価証券報告書の読み方~

結論 流石はコンサルが元の会社で戦略や財務施策は強い印象。ただ、ビジネスそのものは付加価値を生みにくいタイプではないかと推測。海外進出と共に強化されるかが注目される。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(…

【6367】ダイキン工業~有価証券報告書の読み方~

結論 ところどころ良い取り組み、ポイントはあるものの、目指すべき目的地がぼやけているのではないか。「率の経営」の真価は次の不況に試される。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の…

【6098】リクルートホールディングス~有価証券報告書の読み方~

結論 書き方とか表現の仕方は立派で参考になる部分が多々あるものの、肝心の経営方針が個人的には疑問符。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 配当政策 役員の状況 ま…

【3923】ラクス~有価証券報告書の読み方~

結論 あまり内容は好みではなかった。今後規模が拡大すればするほど、理念やリーダープリンシプルの重要性は増してくる事が予想されるが、今のままで本当に良いのだろうか。。個人的には疑問。。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 …

【9759】NSD~有価証券報告書の読み方~

結論 資金運用なども一切辞めて、事業領域を明確にし、事業の選択と集中を行ってはどうだろうか。。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 配当政策 まとめ 企業分析リン…

【4519】中外製薬~有価証券報告書の読み方~

結論 経営陣の見識が深く、優秀な企業体質ではないかと。スイス仕込みの経営の透明性を感じる内容。ただ、同じ管理部門の人間としては分析現場の負担がきつくて「水清くして魚棲まず」になってなければいいな~と切に願う。 目次 前置き 親会社とその影響に…

【4063】信越化学工業~有価証券報告書の読み方~

結論 日本を代表する化学メーカー。パワー溢れるカリスマ経営者の影響力は今なお健在と思われる。今のうちに体質維持できる仕組みを作ってはどうか。あと株主還元をもう少し考えてほしい。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロ…

【8035】東京エレクトロン~有価証券報告書の読み方~

結論 殿堂入りできる企業体質。付加価値率や財務安全性という観点ではキーエンス等、他の企業には及ばない部分もあれど、株主への還元方針などの総合力を考慮すればこの会社もまた怪物企業。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャ…

【9843】ニトリホールディングス~有価証券報告書の読み方~

結論 時代の寵児となった古豪企業。流石の体質は所々に見受けられる。ただし、現在の方向性に4つほど疑念あり。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 島忠へのTOBについ…

【3914】JIG-SAW~有価証券報告書の読み方~

結論 見栄えに気を払いすぎて、本質がおろそかになっていないか、体質見直しを図ってほしい。 目次 事業概要 セグメントの状況 経営方針 業績推移 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 まとめ 企業分析リンク 事業概要 まずはJIG-S…

【3901】マークラインズ~有価証券報告書の読み方~

結論 投資家への還元意識の高いストイックな印象。個人的にはもう少し社員というステークホルダーに資源を配分をしても良いのではないかと感じた。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、…

【3804】システムディ~有価証券報告書の読み方~

結論 船頭多くして会議は踊る、といった印象。質的な課題を一つづつ潰して今後の本質的飛躍に期待したいところ。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 役員の状況 まとめ 企業分析リンク 事業概要 まず…

【3798】ULSグループ~有価証券報告書の読み方~

結論 リーダーシップが伺える戦略。安定した資金繰り、業績。良い会社の条件としては揃っているが・・・後は利益分配権を握る人の匙加減次第かな、というところ。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) …

【7309】シマノ~有価証券報告書の読み方~

結論 体質優秀、財務盤石。他の企業には無い優れた部分も多々あれど、今一歩体質を改良できるのではないかと期待。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 大株主、役員の…

【7932】バンダイナムコホールディングス~有価証券報告書の読み方~

結論 盤石の財務、安定の利益率、十分な配当性向と、安定している会社。ただしマネジメントの意思決定に疑念あり。現状のままでは将来的には厳しい気がする。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表…

【6035】アイ・アールジャパンホールディングス~有価証券報告書の読み方~

結論 財務基盤は優良、業績も超順調、ビジネスの性質上もアセットレスなコンサル業。数値や条件だけ見てれば相当評価上位にくる会社。しかし何かモヤっとする。。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対…

【3835】eBASE~有価証券報告書の読み方~

結論 光るモノもあるため、今後の成長に期待したいが如何せん株価高すぎる。。同社に無茶な期待を押し付けた投資家は会社を責めず自重してほしい。 目次 前置き 事業概要 捕捉:卸売りというビジネスについて セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュ…

【7741】HOYA~有価証券報告書の読み方~

結論 ハイレベルな優良体質お化け。私が知らないだけで凄い実業家は結構いるもんだな、と思わせてくれる会社でした。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 従業員の状況、役員報酬 株主への還元 …

【7974】任天堂~有価証券報告書の読み方~

結論 会社の歴史=ゲームの歴史のレジェンド企業。しかし、現在の環境で今後もレジェンドであり続けられるかは疑問。ぬるま湯を抜いて体質強化を図るべきではないかと。 目次 前置き 事業概要 ざっくり任天堂歴史を辿った感想 セグメントの状況 業績推移 経…

【AMZN】Amazon.com~米国株分析~

結論 尊敬するウォーレン・バフェットもAmazonに投資している以上、私が見えてない何かがあるのかもしれない、という気はしますが、それを差し引いてもちょっと高すぎやしないかな、という気がしてます。。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 …

【3932】アカツキ~有価証券報告書の読み方~

結論 生まれて10年余りで若く、アツい会社。粗削りな感じもするし、危なっかしい気もするが、将来に期待したくなる会社。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 大株主の状況 株主への還元 まと…

【3668】コロプラ~有価証券報告書の読み方~

結論 任天堂訴訟やVRといった不確定要素多し。新しい分野への好奇心は大切だが、経営資源の投入としては時期尚早ではないか。まずは現状の分野での「仕組み」づくりと地盤確保に期待。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシ…

【2121】ミクシィ~有価証券報告書の読み方~

結論 財務優良、体質不安。不安のあまり人の採用を増やしたり、買収したりと若干他力本願の姿勢が見える気がする。ミクシィ本来の「コミュニケーション」に基づく新サービスの開発に期待。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッ…

【3632】グリー~有価証券報告書の読み方~

結論 財務優良、体質不安。自分探しの最中なのかも?ただ、自分探しは他人の芝生を買ったり漁るのではなく自分達の中にある確かな想いを掘り起こして磨き上げる事では無いかな、と思う。 目次 前置き 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシ…

【3765】ガンホー・オンライン・エンターテインメント~有価証券報告書の読み方~

結論 爆発力がある一方で守りの力もある。今の市場環境なら10%以下でポートフォリオにいれたい会社。 目次 事業概要 セグメントの状況 業績推移 経営方針 キャッシュフロー B/S(貸借対照表) 大株主の状況&役員の状況 従業員の状況 まとめ 企業分析リン…